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橫濱橡膠 制定新中期經(jīng)營計劃「Yokohama Transformation 2026」
2月16日，優(yōu)科豪馬橡膠有限公司日本母公司——橫濱橡膠株式會社宣布2021~2023年的中期經(jīng)營計劃「Yokohama Transformation 2023（YX2023）」完成，并正式公布了2024~2026年度新中期經(jīng)營計劃「Yokohama Transformation 2026（YX2026）」。
新中期經(jīng)營計劃「YX2026」將在「YX2023」的基礎(chǔ)上，進一步 "深化 "現(xiàn)有業(yè)務(wù)的優(yōu)勢，"探索"新的價值，并抱有絕不給下一代留下任何負面影響的強烈意識去完成變革的 "收尾"工作。有鑒于此，集團將堅定不移地貫徹各業(yè)務(wù)的既定發(fā)展戰(zhàn)略，力爭在「YX2026」期間或2027年度實現(xiàn) "曲棍球式增長"。目前，橫濱橡膠的經(jīng)營目標是到2026年實現(xiàn)銷售收入11,500億日元，事業(yè)利潤達到1,300億日元，事業(yè)利潤率達到11%，ROE （凈資產(chǎn)收益率）超過 10%。
前中期經(jīng)營計劃「YX2023」的總結(jié)
在「YX2023」的指導下，橫濱橡膠集團在所有業(yè)務(wù)領(lǐng)域推進“深化”現(xiàn)有業(yè)務(wù)的核心優(yōu)勢，“探索”新的價值，以應(yīng)對汽車產(chǎn)業(yè)大變革時代的需求。除了加強產(chǎn)品開發(fā)、生產(chǎn)和銷售之外，集團還通過收購和業(yè)務(wù)重組增強市場競爭力。特別是在輪胎業(yè)務(wù)方面，集團通過實施“大戰(zhàn)略”強化高利潤的OHT（非公路輪胎）業(yè)務(wù)，將乘用車輪胎和商用輪胎的銷售構(gòu)成比例從 3:2 優(yōu)化為符合市場規(guī)模的 1:1，成功實現(xiàn)了業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的重大轉(zhuǎn)型。此外，橫濱橡膠還通過資產(chǎn)的有效利用，，包括出售部分業(yè)務(wù)和子公司以及交叉持股和閑置資產(chǎn)，并將出售所得資金用于戰(zhàn)略投資，以促進業(yè)務(wù)增長，提高橫濱橡膠的企業(yè)價值。因此，從 2021年到2023年的三年中，集團的銷售收入和事業(yè)利潤每年都創(chuàng)新高，為新中期經(jīng)營計劃「YX2026」奠定了更強勁的增長基礎(chǔ)。2023年的銷售收入為9,853億日元，雖然沒有達到去年11月上調(diào)的1萬億日元的目標，但大大超過了「YX2023」最初計劃的7000億日元。此外，事業(yè)利潤達到991億日元，事業(yè)利潤率超過10%，均創(chuàng)歷史新高。3年累計的營業(yè)現(xiàn)金流總額達到 2,672 億日元，遠超目標。
新中期經(jīng)營計劃「YX2026」的概要
財務(wù)目標（2026年）
銷售收入：11,500億日元
事業(yè)利潤：1,300億日元
事業(yè)利潤率：11％
凈資產(chǎn)比率：目標50％
ROE：10％以上
營業(yè)現(xiàn)金流：3,850億日元（3年累計）
設(shè)備投資：折舊費以內(nèi)（不包括戰(zhàn)略投資）
各事業(yè)的增長戰(zhàn)略
l 乘用車輪胎
在乘用車輪胎領(lǐng)域，近年來，低成本、低價格的新興輪胎制造商不斷擴大產(chǎn)能，提高市場占有率。對此，「YX2026」的目標是最大限度地提高高附加值輪胎的銷售比例來提高盈利能力。此外，為了實現(xiàn) "曲棍球式增長"，集團將挑戰(zhàn)“一年工廠"計劃，即在一年內(nèi)建成新工廠，以更低的成本和更高的效率為目標，實現(xiàn)能與新興輪胎制造商抗衡的成本競爭力。為了最大限度地提高高附加值產(chǎn)品的比例，集團將大力推動面向高端車的新車配套業(yè)務(wù)，并繼續(xù)在全球范圍內(nèi)參與賽車運動，以提升品牌價值。 此外，集團還將繼續(xù)推進“產(chǎn)品?地區(qū)經(jīng)營戰(zhàn)略”，根據(jù)各地區(qū)的市場動向加強開發(fā)、供應(yīng)和銷售體制。
l 商用輪胎
【OHT事業(yè)】
目前，OHT 市場規(guī)模約為 4 萬億日元，預計每年將增長 6%，大大高于乘用車輪胎市場 2% 的年增長率。農(nóng)業(yè)?林業(yè)用機械輪胎預計約占 OHT 市場的 40%，橫濱橡膠在該細分市場的份額居首位，并將通過 "多品牌戰(zhàn)略 "，充分發(fā)揮從Tier１～Tier３各個等級在生產(chǎn)、銷售和技術(shù)方面的優(yōu)勢，進一步鞏固市場地位。工業(yè)?港口車輛市場用輪胎預計約占OHT市場的25%，橫濱橡膠在該細分市場的份額位居第二，集團將進一步擴大由專業(yè)人員提供的「Interfit」輪胎維護服務(wù)的地域覆蓋范圍。此外，在橫濱橡膠僅占很小市場份額的建筑?采礦車輛輪胎領(lǐng)域，集團將考慮進行Programmatic M&A（"計劃性并購"），進一步加強OHT 業(yè)務(wù)，實現(xiàn)“曲棍球式增長”。除了進一步提高OHT產(chǎn)能外，橫濱橡膠集團將與 2023 年 5 月收購的特瑞堡車輪系統(tǒng)公司（現(xiàn)為Yokohama-TWS = Y-TWS）作為一個整體，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。
【TBR事業(yè)】
在 TBR（卡客車用）輪胎領(lǐng)域，新興輪胎制造商正在擴大產(chǎn)能并尋求增加對全球市場的供應(yīng)。對此，歐洲和美國政府正在實施反傾銷和反補貼稅等保護性政策。集團將加強在這些措施支持的國家和地區(qū)的銷售，維持適當?shù)膬r格，以實現(xiàn)利潤增長。
l MB事業(yè)
在「YX2023」的指導下，通過對MB業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)重組和利潤改善措施，為創(chuàng)收奠定了基礎(chǔ)。在「YX2026」中，將膠管業(yè)務(wù)視為“未來增長的驅(qū)動力”，并將進行價值鏈重構(gòu)和北美生產(chǎn)結(jié)構(gòu)的改革。在工業(yè)材料業(yè)務(wù)方面，將鞏固輸送帶業(yè)務(wù)在日本市場的領(lǐng)先地位，而船用軟管業(yè)務(wù)將推進內(nèi)部改進，建立更穩(wěn)定的高利潤結(jié)構(gòu)。MB 業(yè)務(wù)的整體目標是在 2026 年實現(xiàn) 10%的事業(yè)利潤率，并提升MB事業(yè)在集團的地位。
l 技術(shù)?生產(chǎn)
在「YX2026」中，橫濱橡膠將以 "低成本、快速高效地提供更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品 "為宗旨，加強橫濱橡膠集團的整體實力。所謂 "優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品"，是指強化面向新一代高端車的新車配套業(yè)務(wù)，"低成本 "是指大幅降低成本以提高競爭力，"快速高效"是指乘用車輪胎戰(zhàn)略中"曲棍球式增長"目標的核心——"1 年工廠"挑戰(zhàn)及加快輪胎的開發(fā)速度。
l 可持續(xù)發(fā)展
橫濱橡膠認為，可持續(xù)發(fā)展活動是一項重要的企業(yè)活動，有助于公司的發(fā)展。因此，集團也十分重視環(huán)保投資，以與企業(yè)收益相平衡為目標。作為環(huán)保投資的一部分，目標是到2026年和2030年分別較2019年減少30%和40%的二氧化碳排放量（包括 Y-TWS），并制定了在降低成本的同時達成這些目標的計劃。在促進可持續(xù)原材料使用方面，新增了Scope 3的減排目標，目標是到 2026 年將可持續(xù)材料的比例提高到 28%，到 2030 年提高到 30%。然而，在「YX2026」期間，橫濱橡膠將考慮如何在不增加成本的情況下，將2030年的可持續(xù)材料的比例提高到40%。
l 財務(wù)
「YX2026」將繼續(xù)通過積極的戰(zhàn)略投資來實現(xiàn) "曲棍球式增長"，從而提高企業(yè)價值。 在資產(chǎn)的有效利用方面，橫濱橡膠將進一步推動交叉持股的出售，并通過調(diào)整資本構(gòu)成來確立符合其業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)（目標是凈資產(chǎn)比例達到 50%）。此外，在提高 PER（市盈率）方面，集團將通過加強經(jīng)營層的投資者關(guān)系活動，并通過增加信息披露和深化與投資者的對話，努力降低資本成本，提高預期增長率。在資本分配方面，集團計劃將三年期間累計約 4,500 億日元的現(xiàn)金流中，約3,200 億日元用于戰(zhàn)略投資和持續(xù)運營投資。 最后，在股東回報方面，橫濱橡膠將按照 "在保持穩(wěn)定的股息的同時，為未來的業(yè)務(wù)發(fā)展和強化管理結(jié)構(gòu)保留必要的內(nèi)部儲備 "的基本方針，繼續(xù)積極投資以實現(xiàn)利潤的可持續(xù)增長，穩(wěn)步、持續(xù)地提高股息。
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